Λαμβάνοντας σαν δεδομένο ότι η ενότητα ”Διαγράμματα εσόδων-κερδών” έχει κατανοηθεί, θα αναλύσουμε πως μπορούν να διαβαστούν διαγράμματα κερδών τα οποία είναι πιο σύνθετα. Σκοπός των διαγραμμάτων αυτών είναι να μας δείξουν με μια ματιά τον μέγιστο κίνδυνο που διατρέχουμε αλλά και τα μέγιστα κέρδη που μπορούμε να καρπωθούμε από την εφαρμογή μιας συγκεκριμένης στρατηγικής. 

Παρακάτω βλέπουμε το διάγραμμα κερδών της στρατηγικής long call butterfly. Αυτή τη στιγμή δεν έχει σημασία να αναλύσουμε πότε χρησιμοποιείται η συγκεκριμένη στρατηγική και πως κατασκευάζεται. Αυτό που μας ενδιαφέρει είναι να μπορούμε να κατανοούμε ένα διάγραμμα κερδών ανεξάρτητα από την πολυπλοκότητα της στρατηγικής. Το long call butterfly εμπεριέχει τρεις διαφορετικές τιμές εξάσκησης με την μία από αυτές ακριβώς στη μέση. 

Στο σημείο A έχουμε το μέγιστο δυνατό κέρδος/μετοχή ($2,14). Η κάθετη προβολή του σημείου Α στον οριζόντιο άξονα μας δείχνει μία από τις τρεις τιμές εξάσκησης (προφανώς την μεσαία), που βρίσκεται στα $25. 

Γενικά, η κάθετη προβολή πάνω στον οριζόντιο άξονα των σημείων όπου ενώνονται δύο γραμμές, μας δείχνει τις τιμές εξάσκησης της στρατηγικής. Όπως παρατηρήσατε μπορεί να είναι πάνω από μία, όπως συμβαίνει στο παραπάνω διάγραμμα.

Στο σημείο B έχουμε τη χαμηλότερη τιμή εξάσκησης ($22) και στο σημείο E την υψηλότερη ($28).

Επομένως, τι μας δείχνει το παραπάνω διάγραμμα κερδών για τα μέγιστα πιθανά κέρδη ή ζημιές μας στη λήξη; Μας δείχνει ότι στο σημείο Α πραγματοποιούμε το μέγιστο κέρδος ($2,14/μετοχή). Για να συμβεί αυτό η τιμή της μετοχής στη λήξη θα πρέπει να συμπίπτει με την μεσαία τιμή εξάσκησης ($25). Επίσης, τις μέγιστες απώλειες από τη στρατηγική ($0,86/μετοχή) τις έχουμε όταν στη λήξη των options η τιμή της μετοχής βρίσκεται κάτω από την κατώτερη τιμή εξάσκησης ($22) ή πάνω από την ανώτερη ($28).  

Επίσης έχουμε δύο νεκρά σημεία αντί για ένα, στα $22,86 και στα $27,07.

Όπως βλέπουμε από το διάγραμμα κερδών, η στρατηγική long call butterfly έχει περιορισμένα κέρδη και περιορισμένες απώλειες.