Όταν ένα option είναι in the money (ITM) το premium του αποτελείται από δύο διαφορετικά στοιχεία: Εσωτερική αξία και αξία χρόνου. Η εσωτερική αξία είναι το ποσό κατά το οποίο το option είναι ITM και αυτό που υπολείπεται είναι η αξία χρόνου. Π.χ. έστω call στην MSFT με τιμή εξάσκησης τα $25, λήξη μετά από έξι μήνες και premium $3,80. Αν η τιμή της MSFT είναι στα $28 τότε η εσωτερική αξία του premium είναι $28-$25=$3/μετοχή. Τι είναι το υπόλοιπο $0,80; Είναι η αξία χρόνου η οποία ενσωματώνει την πιθανότητα το call να είναι ITM και να μπορεί να εξασκηθεί. 

Επομένως η εσωτερική αξία είναι στοιχείο του premium για options που είναι ITM. Επειδή όλα τα options έχουν κάποια αξία, έστω και μικρή πριν την ημερομηνία λήξης τους, το premium αυτών που είναι OTM ή ATM αποτελείται μόνο από αξία χρόνου.

Όσο περισσότερο απέχει το option από τη λήξη τόσο μεγαλύτερη είναι η αξία χρόνου που ενσωματώνει το premium. Αυτό συμβαίνει γιατί η πιθανότητα το option να είναι κάποια στιγμή μέχρι τη λήξη ITM είναι μεγαλύτερη και αυτό καθρεφτίζεται στο premium.

Συμπερασματικά, όλα τα premiums ενσωματώνουν αξία χρόνου ανεξάρτητα από το εάν είναι ITM, OTM ή ATM, αλλά το premium των ITM options έχει επίσης και εσωτερική αξία.