Έχουμε backwardation όταν η καμπύλη που μας δείχνει το term structure (δομή τιμών συμβολαίων) έχει καθοδική κλίση. Αυτό συμβαίνει γιατί τα futures με πιο μακρινή ημερομηνία παράδοσης τείνουν να έχουν χαμηλότερη τιμή από αυτά με πιο κοντινή ημερομηνία παράδοσης. Η αγορά των futures σε WTI αργό πετρέλαιο όπως απεικονίζεται στις 18 Σεπτεμβρίου 2012 βρίσκεται σε backwardation (κάτω).

Η αγορά βρίσκεται σε contango όταν η καμπύλη που μας δείχνει το term structure έχει καθοδική κλίση. Αυτό συμβαίνει γιατί τα futures με πιο μακρινή ημερομηνία παράδοσης τείνουν να έχουν υψηλότερη τιμή από αυτά με πιο κοντινή ημερομηνία παράδοσης. Η αγορά των futures σε καφέ (χρηματιστήριο NYBOT) όπως απεικονίζεται στις 18 Σεπτεμβρίου 2012 βρίσκεται σε contango (κάτω).